瑞達期貨:豆粕高位調整 豆油溫和上升

2019-10-24 16:35:56 來源:
中性

  外盤走勢:芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收盤接近持平,美國大豆收割加速導致的供應增加,蓋過了全球最大進口國中國恢復采購的樂觀情緒。11月大豆合約收低1/4美分,報每蒲式耳9.33-3/4美元。12月豆粕合約收高1.70美元,報每短噸308.60美元。12月豆油合約收低0.27美分,報每磅30.58美分。

  盤面走勢:①A2001收盤報3394,較上一交易日0.00%,成交量103162手,持倉量223104手,+2928;A1-5月價差-262;②B1912收盤報3422,較上一交易日+0.74%,成交量87336手,持倉量250926手,-1554手;③M2001收盤報3047,較上一交易日-0.13%,成交量2140276手,持倉量2396534手,-23992,江蘇現貨與M1909基差+83,-25,M1-5月價差+124;④Y2001合約收盤報6136,較上一交易日+0.69%,成交量611448手,持倉量749570手,+30882,Y1-5月價差+30。

  消息:1、周三美國消息人士稱,在本周中國政府發放新一輪美國進口大豆的關稅豁免后,中國大豆壓榨廠至少買入了三船美國大豆,數量合計為19萬噸。2、《油世界》稱,2019年7月到9月份,美國、巴西和阿根廷這三個全球主要大豆出口國擴大對華出口比上年同期提高了320萬噸。

  市場報價:國產大豆價格3528。山東青島港601298)分銷大豆3320,江蘇連云港分銷大豆3320。江蘇張家港地區油廠豆粕價格:43%蛋白:3130。廣東東莞地區有油廠豆粕價格:43%蛋白:3110。天津地區經銷商報價,一級豆油6150。泰州地區工廠報價6230。山東日照貿易商報價,一級豆油6170。(單位:元/噸)

  倉單庫存:豆一倉單198840噸,+0;豆二倉單5000噸,+0噸。豆粕倉單55340噸,-9160噸,截止10月18日當周,國內沿海主要地區油廠豆粕總庫存量57.38萬噸,較前一周的52.51萬噸增加4.87萬噸,增幅在9.27%。豆油倉單:403140噸,+0噸,截至10月18日,國內豆油商業庫存總量134.147萬噸,較前一周的135.363萬噸降1.216萬噸,降幅為0.9%。

  持倉分析:豆一2001合約前20名多頭70377,+720,空頭72234,+2271,凈空1857,+1551。豆二1912合約前20名多頭119466,-568,空頭118544,-737,凈多922,增加169手。豆粕2001前20名多頭791220,+15993,空頭923520,-10018,凈空132300,-26011,前二十名空頭回補,多頭趁機增持,凈空持倉減少16%,市場維持偏多情緒。豆油2001合約前20名多頭252016,+8937,空頭289760,+11443,凈空37744,+2506,隨著價格上漲,凈空持倉連續5個交易日增加,期價上漲阻力增加。(單位:手)

  總結:豆一:中儲糧輪換收購工作以及鄰池豆二盤面走勢支撐豆一短期持續橫盤運行,但是中美達成協議,有消息稱我國放開1000萬噸免征高稅收額度,加之今年增產的國產大豆陸續上市,市場供應增加,而需求表現相對不振,故而預期豆一期價承壓震蕩趨弱。豆一A2001合約在3400元/噸附近徘徊運行,因資金快進快出,期價窄幅波動,MACD紅柱縮短,期價走勢有轉弱跡象,建議背靠3440元/噸做空交易,目標3340元/噸。

  豆二:產量不確定以及出口前景,令美豆供需格局有望進一步縮緊,支持外盤重心保持高位,只是隨著收割進度近半,收獲壓力亦將體現,令美豆上漲節奏放慢,短期壓力為960美分/蒲式耳;中美協議細節未公布、進口成本支撐、國內進口大豆庫存趨于下降,豆二盤面運行重心抬高;有消息稱我國下放1000萬噸美豆免征高額關稅額度,以及巴西豆榨利吸引國內買船,未來供應預期增加,預計豆二運行重心在抬高過程可能伴隨震蕩。B1912合約小幅上漲,維持在系統均線上方偏強波動,不過多頭有獲利了結跡象,期價漲勢或有所放緩,建議多單逢高止盈離場。

  豆粕:產量不確定以及出口前景,美豆供需格局可能繼續改善,支持美豆期價重心維持900美分/蒲式耳上方,通過進口成本傳導至國內豆粕盤面,疊加當前上游庫存壓力不大,共同提振豆粕期價在高位運行。豆粕2001合約收十字星,期價繼續調整,在3000元/噸上方維持多頭思維,操作上建議依托3000元/噸短多交易。

  豆油:近期油脂相關消息紛雜,大體上利好于油脂消費前景,支持油脂期價短線在反復波動中略偏強運行。從基本面而言,后市壓榨恢復,棕櫚油進口水平偏高,預期油脂庫存近月平穩略抬升,加上中方采購美農產品預期和巴西大豆船期增加原料供應,這些因素可能限制波段上漲空間。豆油2001合約增倉走高,MACD指標向上擴散,期價保持在系統均線上方運行,只是前二十名凈空持倉不斷增加,期價或表現為溫和上漲,建議多單持有,止盈6100元/噸,目標6180-6200元/噸。

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責任編輯:xr

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