比價回落市場轉冷 進口銅溢價陷入僵持

2019-10-23 13:22:25 來源:
中性

  【10.23SMM銅早會紀要】

  宏觀方面:

  1)英國首相約翰遜快速通過的脫歐法案動議被否,這意味著月底順利“脫歐”的計劃落空。約翰遜之后確認將暫停脫歐協議法案立法,等待歐盟消息。

  2)美國截至10月18日當周API原油庫存增加445萬桶,預期增加172.5萬桶。四名OPEC消息人士稱,由于擔心2020年需求增長前景疲軟,OPEC及其盟友考慮在12月會議上進一步削減原油供應。

  基本面:

  1)銅精礦:全球最大的銅生產商、智利Codelco的Chuquicamata礦場將加入為期兩天的大罷工,Codelco的工會組織鼓勵所有礦場的工人都加入此次罷工。

  2)廢銅:昨日精廢價差為947元/噸。由于廢銅進口的四批批文間隔時間比較久,短期內進口廢銅仍會陸續到港,進口廢銅供給仍具有延續性,且部分利廢企業有購買銅錠進行原料補充,所以市場暫時并無過多的緊缺,但預計一兩個月之后進口廢銅趨緊,企業逐漸需要通過國產廢銅或者銅錠來補充,對企業生產的影響逐步顯現。

  3)進口銅:昨日進口虧損200元/噸左右。比價連續回落,外貿市場需求繼續減少,市場活躍度下降。因持貨成本較高,且前期窗口打開機會較多,貿易商仍有挺價意愿,大部分報價仍維持高位,等待后市行情轉好,部分已經出現主動調降報價的現象,但成交依舊較少,價格暫顯僵持。若后續比價繼續回落,溢價難以堅挺。

  4)庫存:10月22日LME銅庫存增2150噸至270350噸;上期所銅倉單庫存減少700噸至61220噸。

  5)現貨:現貨方面,由于盤面高企,且市場長單需求逐漸減弱,疊加近期票據的需求也基本完成,因此整體成交逐漸清淡,持貨商挺價有所放松。預計今日現貨升水40-升水80元/噸。

  銅價及預測:昨夜銅價回落,主因脫歐情緒悲觀,英鎊回落至1.28附近,美元小幅走高并維穩于97.5,銅價略有承壓小幅回落。目前英國脫歐仍是影響銅價的主要動因,且英國議會投票否決了快速通過英國脫歐法案的動議,市場避險情緒重燃,CMX金價基本維穩于1500關口震蕩,對銅價亦有利空壓力。全球經濟情況仍無明顯改善,美國9月成屋銷售數據不及預期,市場進一步加大了對美聯儲降息預期,API原油庫存繼續大增,反應市場繼續看衰制造業需求,整體看經濟并無明顯利好跡象,對銅價走高存在一定壓力。預計今日小幅震蕩回落。預計今日倫銅5780-5820美元/噸,滬銅46800-47100元/噸。

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責任編輯:lsz

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